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11月17日早盘,港股消费板块早盘低开后窄幅震荡,港股消费ETF(513230)现小幅微跌近0.5%。持仓股中,统一企业中国、新秀丽、康师傅控股、波司登、万洲国际等涨幅居前,巨子生物、零跑汽车、蜜雪集团、思摩尔国际、百威亚太等跌幅居前。

消息面上,11月14日,国新办举行新闻发布会,介绍2025年10月份国民经济运行情况,统计局相关负责人介绍,10月份,社会消费品零售总额46291亿元,同比增长2.9%。其中,除汽车以外的消费品零售额42036亿元,增长4.0%。1-10月份,社会消费品零售总额412169亿元,增长4.3%。其中,除汽车以外的消费品零售额372160亿元,增长4.9%。当前需求正在逐步回暖,各地促消费政策的力度也有望加大。多地新一轮促商品消费和服务消费的消费券已开始发放,带动消费效果显著。

华泰证券估算,2025年电商“双十一”大促季行业层面增长温和,GMV或同比增长中高个位数至10%之间,平稳增长得益于各平台的积极补贴及大促时间线的进一步拉长,但亦部分被去年同期国补行动带来的较高家电品类销售额基数所抵消。平台角度,主要电商平台或延续分化表现。展望2026年,预计电商平台围绕流量入口、核心用户权益等维度的竞争将延续激烈态势。消费者终端商品价格的企稳则是电商平台及上游供货商业绩表现企稳的重要驱动,潜在的政策刺激及消费者情绪的边际变化值得持续关注。

港股消费ETF(513230)跟踪中证港股通消费主题指数,一键打包互联网电商龙头+新消费,成分股近乎囊括港股消费的各个领域,包括泡泡玛特、老铺黄金、名创优品等新消费龙头,又包含腾讯、快手、阿里巴巴、小米等互联网电商龙头,科技+消费属性突出。

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