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文 | 新质动能,作者|allinone 沐风,编辑|时楠

投毒、内斗、遗产争夺......

这不是虚构的电影剧本,而是游族网络过去几年,真实上演的狗血大戏。

5年前,游族网络创始人林奇,被同事投毒身亡,凶手去年刚被判了死刑;没多久,创始人的“私生子”又跳出来,要争夺29亿遗产……

5年后,游族网络似乎走出了阴霾,2025年三季度,刚交出了一份“炸裂”财报:

归母净利润,同比暴增1374.6%!

但细扒一看,公司扣非净利润,几乎原地踏步。就在投资人琢磨这份“魔幻”财报之时,这家游戏公司又扔出一个炸弹:

怒砸10个亿豪赌AI!

业绩暴增又疯狂押注,这家刚要从泥沼里爬出来的公司,到底想干什么?

10亿赌桌与魔幻财报

游族网络要押注AI了。公司公告说,要拿出不超过10.01个亿的自有资金,去参与投资一个总规模高达66.73亿的“无锡云星智算”合伙企业。

游族在里面当一个LP(有限合伙人),首期先投2个亿。这就让人看不懂了,一个游戏公司,不好好做游戏,跑去搞什么“智算”?

游族自己说,这是为了“前瞻性技术储备”,“协同公司主业发展”。

但这场豪赌的底气,真的足吗?我们来看看游族这几年的“魔幻”财报。

自从2020年,创始人林奇出事后,游族的业绩,就开始坐上了“过山车”:

2020年,巨亏1.88亿。 2021年,扭亏为盈,净利润1.68亿。 2022年,再次巨亏6.35亿,同比暴跌478%。 2023年,又扭亏为盈,净利润9136万。 2024年,又双叒叕亏了,亏损3.86亿。

你看,“盈利一年、亏损一年”,这节奏相当准。

2025年,这个“盈利魔咒”似乎又回来了。上半年净利润暴增989%,前三季度更是猛增1374.6%。

但你仔细一看,在上半年,扣非净利润同比只微增了0.85%。

这说明,这惊人的利润增长,很可能不是靠主营业务(卖游戏道具),而是靠“投资收益”这类非经常性损益撑起来的。

与此同时,公司的经营现金流净额,在上半年还是-9044万,同比暴跌163%。

一边是净利润的“暴增”,一边是主营业务的原地踏步、现金流的“失血”。游族网络,还没真正走出泥沼......

深陷漩涡的五年

要看懂今天的“10亿豪赌”,就必须先看懂游族这五年,到底经历了什么。

故事的转折点是2020年的冬天。公司创始人林奇突然住院,很快就宣告不治。随后通报出来了:林奇疑似中毒,同事许垚有重大作案嫌疑。

这场A股史无前例的“毒杀案”,震惊了所有人,相关的官司一打就是4年。

终于在2024年3月22日,上海市第一中级人民法院宣判,对许垚以故意杀人罪判处死刑,剥夺政治权利终身。

凶手虽然得到了应有的惩罚,游族网络却一直深陷漩涡之中。

2021年1月11日,游族网络发公告说,林奇生前没留遗嘱,他那占公司23.99%、价值近29亿的股份,由三个未成年的婚生子女林小溪、林芮璟、林漓共同继承。孩子的母亲许芬芬,成了公司的实际控制人。

但没多久,一个叫“糖醋个里脊啦”的微博博主,就跳了出来“三问游族网络”,说自己姐姐和林奇生了个“非婚生子”,叫林正清,手里还有出生证明,要求维护这个孩子的合法继承权。

“私生子”、“争遗产”、“豪门恩怨”……所有抓马的元素都齐了。而许芬芬方面曾表示,如果亲子关系确定,愿意将其纳入遗产分配。

但这场争产大的终局,却让所有人大跌眼镜。

2023年3月,许芬芬代表三个孩子直接把公司11.72%的股权,以10.95亿的对价,转让给了“上海加游”。

这下,游族网络变成了一家没有控股股东、也没有实际控制人的公司。

那么,这个“上海加游”,又是什么来头呢?

“上海加游”2022年才成立,实际控制人是一个80后——宛正,他曾是一家电竞泛娱乐平台的高管。

那么,许芬芬为什么要“贱卖”股权呢?

一方面,许芬芬并不擅长企业管理,她的孩子们继承的股权,很多都被司法冻结了。

另一方面,公司业绩在2022年巨亏6.35亿,急需一个人来救火。

于是,在多重因素下,业内人士宛正就接手了。

游族网络的“自救”

自从宛正入主后,游族网络就大刀阔斧地“瘦身”。

2023年,游族网络总人数裁了34.9%。2024年4月,又任命了新的CPO和CMO。

但新团队面临的,是一个极其尴尬的局面:“老本”快吃完了,“新饭”还没做熟。

公司对外强调的是“聚焦主业”,是“长线运营”,是把“少年”系列、《权力的游戏 凛冬将至》这些老游戏,打造成“长生命周期产品”。

有业内人士一针见血地指出,这其实就是“新产品储备不太行”的委婉说法。

在一个成功率不到10%的游戏行业,守着老本吃“长青饭”,确实比盲目上新项目要稳妥得多。但资本市场,关心的不是稳定而是增长。

另外,《三体》本该是游族最硬的“王牌”。当年,林奇花了2个亿,拿下了《三体》的唯一版权,成立“三体宇宙”公司,准备大干一场。

但随着林奇的意外身亡,这个“中国第一科幻IP”的开发之路,也变得充满变数。

虽然奈飞版的《三体》剧集火了,国产电视剧也拍完了,但游族自己手里的《三体》游戏改编权,却迟迟没能拿出什么像样的作品。高额的授权费和开发成本,对公司的资金链是个巨大的挑战。

而游族似乎也已经等不及了。2024年6月,公司干脆终止了2019年募资的两个游戏开发和运营项目,把剩下的钱永久补充了流动资金。

理由是:AI技术的实现路径,和原来的项目路径不一样了。

当《三体》这个金饭碗,短时间内啃不动;当“少年”系列这些老游戏,逐渐显露疲态;当国内游戏市场,卷成一片红海……

这时候,AI就成了游族网络的“新故事”。游族网络正试图靠着AI,驶出这片迷雾。

但这场10亿的AI豪赌,到底是一场救赎,还是又一次财务表演?可能只有时间,能给出答案了。

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